Tele2 España tenía una cartera de 550.000 clientes a 30 de junio de 2007, de los que 240.000 eran clientes de banda ancha. Tele2 Italia, por su parte, contaba con más de 2,6 millones de clientes a 30 de junio de 2007, de los que más de 400.000 tenían contratados servicios de banda ancha.
Algunos de los aspectos más destacados de esta transacción son:
Vodafone podrá beneficiarse de la baja penetración de la banda ancha en España e Italia y de las buenas perspectivas de crecimiento de este mercado.
Vodafone incorpora de manera inmediata la infraestructura y la experiencia necesaria para realizar una oferta competitiva de ADSL en dos de sus mercados claves en Europa.
Las condiciones financieras del acuerdo y las necesidades de inversión de Tele2 España y Tele2 Italia no tendrán impacto material en el ratio actual de inversión sobre ingresos del Grupo Vodafone en Europa.
La transacción se ajusta a los criterios de inversión establecidos por Vodafone y se espera que tenga un efecto neutral sobre el beneficio por acción ajustado en el primer año posterior a la adquisición. Esta estimación excluye el impacto de la amortización de los activos intangibles que se derivan de la transacción.
Arun Sarin, Consejero Delegado de Vodafone, ha comentado sobre la adquisición: “Esta transacción es consistente con la estrategia de Vodafone de ofrecer soluciones que den respuesta a las necesidades totales de comunicación de nuestros clientes. El acuerdo nos permitirá acelerar la disponibilidad de nuevos servicios en España e Italia. La estructura de ambos mercados y la baja penetración de la banda ancha fija justifican el atractivo de contar con activos propios en los dos países. Este acuerdo completa nuestra estrategia para ofrecer servicios de banda ancha fija en los principales mercados europeos”
Principales beneficios
Esta transacción beneficia a Vodafone en varios aspectos:
Permite a Vodafone aprovechar el alto potencial de crecimiento de ambos mercados:
Se espera que cerca del 57% de los hogares en España cuenten con ADSL a finales de 2007, frente al 33% de dos años antes
Se espera que cerca del 44% de los hogares en Italia cuenten con ADSL a finales de 2007, frente al 30% de dos años antes
Acelera la estrategia de Vodafone de ofrecer servicios totales de comunicación en España y en Italia. Ambas filiales pasarán a contar con la infraestructura y la capacidad necesarias para realizar una oferta competitiva de ADSL
En virtud del acuerdo, Vodafone contará con una fuerte infraestructura de banda ancha fija en España e Italia:
La adquisición de redes de bucle desagregado permitirá a Vodafone beneficiarse de mayores márgenes, derivados de la prestación directa del servicio frente a las opciones de reventa
En ambos países, Tele2 ofrecerá servicios de banda ancha a través de la desagregación del bucle en las principales ciudades. Al resto de los clientes, se les ofrecerá el servicio mediante acuerdos de acceso indirecto.
Vodafone tiene previsto elevar sustancialmente el número de estaciones con bucles desagregados en ambos mercados a lo largo de los próximos 12 meses
La integración de las operaciones de Tele2 Italia y Tele2 España con las de Vodafone en ambos países generará beneficios operativos:
Sinergias de costes derivadas de la utilización de la infraestructura y de la actual red de operaciones de Vodafone.
Sinergias relacionadas con la oferta cruzada de servicios a los clientes de Vodafone.
Impacto financiero en Vodafone
La transacción se adapta a los criterios financieros establecidos por Vodafone.
Las condiciones financieras del acuerdo no tendrán impacto material en el actual ratio de inversión sobre ingresos del Grupo Vodafone en Europa
Se estima que la adquisición tendrá un efecto neutral sobre el beneficio por acción ajustado en el primer año posterior a la adquisición. Esta previsión excluye el impacto de la amortización de los activos intangibles que se derivan de la transacción. Incluyendo este impacto, se estima que la adquisición supondrá una dilución del 1,5% del beneficio por acción ajustado en el primer año desde la adquisición
La transacción no se espera que tenga impacto material en las previsiones hechas públicas por el Grupo para 2008 y no tendrá impacto en las previsiones, ya anunciadas por parte del Grupo Vodafone, de un crecimiento moderado, a corto plazo, del dividendo.
Detalles de la transacción
La adquisición se completará una vez se obtenga para la misma la autorización de las autoridades de competencia, lo que se espera que ocurra entre finales de este año y principios del siguiente
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